Las expectativas de recuperación global continúan firmes mientras que las preocupaciones sobre la inflación han disminuido, por ahora. Los informes de empleo son el tema candente de la semana, ya que después de alentar el empleo en la zona euro y Alemania, los siguientes son las nóminas no agrícolas de EE.UU y el comunicado de empleo canadiense. Sin embargo, se espera que este último decepcione en mayo, ya que se espera que aumente el cambio en el desempleo. Se proyecta que el empleo canadiense registrará una caída de -40.0k para abril en medio de mayores restricciones a medida que las infecciones aumentaron, mientras que la tasa de desempleo debería llegar al 8.2%.
En abril, el empleo en Canadá cayó -207.1k después del aumento de 303.1k en marzo, dejando una caída que fue un poco más fuerte de lo esperado pero dentro del amplio rango de pronóstico para esta publicación. El empleo a tiempo completo disminuyó -129.4k después de la ganancia de 175.4k, mientras que los puestos a tiempo parcial se redujeron -77.8k luego del aumento de 127.8k en marzo. La tasa de desempleo subió al 8,1% desde el 7,5%. La tasa de participación se redujo a 64,9% desde 65,2%. La tasa salarial promedio por hora de los empleados permanentes cayó -1.6% interanual después de una ganancia de 2.0% en marzo, con la caída anual durante abril impulsada por una comparación difícil (abril de 2020 vio una alta tasa de crecimiento histórica del 10.5%) .
El informe reveló la contracción más o menos como se esperaba en el mercado laboral en medio de mayores restricciones (se cerró Ontario, otras regiones se vieron afectadas) que se produjo junto con un aumento en las infecciones durante el mes. Aunque el escenario base sigue siendo para un retorno al crecimiento del mercado laboral, se espera que esto se vea a finales de este año, cuando las vacunas se afiancen y se alivien las restricciones.
El dólar canadiense ha estado experimentando y se espera que continúe experimentando un movimiento alcista general durante más de un año, ya que el país vacunó a más del 50% de la población en 5 meses, alcanzando las metas del gobierno, a pesar de que el lanzamiento de la vacuna está por detrás del Estados Unidos y Reino Unido. La economía canadiense se está recuperando rápidamente, ya que la inversión en vivienda siguió creciendo a un ritmo fuerte, respaldada por condiciones de financiación muy favorables y la recuperación del mercado laboral. Mientras tanto, el aumento considerable en el último IPC, que estuvo cerca de lo esperado por los analistas y el BoC, aumentó las preocupaciones de que el BoC y otros bancos centrales importantes tendrán que recortar las medidas de emergencia antes de lo esperado, lo que afectó a las acciones a nivel mundial. y eso se extendió al mercado de valores de Canadá. El BoC probablemente aumentará su tasa de interés clave actual del 0.25% a fines de 2022 y esto dará como resultado un Loonie más fuerte.
No obstante, es probable que el BoC analice la caída / crecimiento limitado en el segundo trimestre, ya que las vacunas se han incrementado y las restricciones regresaron en abril y mayo, en consonancia con la reanudación de la recuperación en la segunda mitad de este año.
Sin embargo, en los últimos días, se ha visto que el dólar canadiense se estabilizó a la baja antes de los lanzamientos del viernes de EE. UU. Y Canadá. El USDCAD está modestamente más alto hoy, en el área de 1.2070-1.2080 después de imprimir un mínimo de 6 años en 1.2005 ayer. Al mismo tiempo, el cruce CADJPY, en el que también hemos sido alcistas durante casi un año, se ha asentado ligeramente a la baja después de alcanzar un nuevo máximo de 41 meses.
Si el viernes, el informe laboral canadiense no cumple con los pronósticos y presenta un bajo crecimiento del empleo y una tasa de desempleo en aumento, entonces esto podría pesar sobre el dólar canadiense, y se podría ver que el USDCAD aumentará. Los niveles de resistencia inmediata caen en el máximo de 20 días y 12 días, en 1,2093 y 1,2145 respectivamente. Una mayor presión de compra por encima de este nivel podría elevar el activo a 50-DMA en 1,2280.
Por el contrario, un informe de empleo alentador podría beneficiar a Loonie frente al dólar, y podría llevar al USDCAD al nivel psicológico de 1.2000 que proporciona soporte inicial, aunque las paradas de venta se informan estacionadas debajo de la figura. Una ruptura allí traería a la vista el mínimo de mayo de 2015 de 1,1920 y los máximos de 2013.
Los precios de las materias primas y el petróleo deberían continuar a medida que continúa la recuperación mundial, lo que, junto con el estímulo global masivo, el éxito de las vacunas Covid y el aumento de la capacidad de suministro global para la producción de vacunas, deberían mantener el comercio mundial de reactivación por buen camino hasta 2022 y deberían mantener el CAD. sobre una base más firme.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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