Bajo un contexto marcado por el repunte de las rentabilidades en el mercado de deuda, los rumores sobre una corrección en las Bolsas después del rally de los primeros meses del año que anticipaban la transición que ocurrió hace una semana con el Banco Central Europeo y tras dos días de reunión, el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal concluyo con las decisiones adoptadas por la institución en materia de política monetaria que en sintonía con el BCE, la Fed ha apuntado que los repuntes experimentados en los precios se deben a un fenómeno coyuntural y no estructural, destacando que el alza de la inflación se debe en gran medida al aumento de los precios de las materias primas y al efecto base, probablemente afectada por la paralización que sufrió hace un año la economía mundial por la crisis sanitaria. (1)
Al comienzo de lo que se denomina como el “Gran Confinamiento”, la Fed redujo su tasa de interés de referencia a cero y comenzó un agresivo programa de compra de bonos destinado a mantener el flujo de dinero a través de la economía, apoyo que no se pretende retirar en corto plazo pese a los indicios de inflación que han aparecido a medida que la economía busca recuperarse; sin embargo, cualquier aumento significativo en la Tasa Efectiva Anual obligaría a una reevaluación importante a la par de como las tarjetas de crédito, junto con los programas de préstamos a corto plazo como el financiamiento de automóviles, tiende a responder con bastante rapidez un aumento en la tasa de referencia de la Fed por lo que el comité no cambiará las tasa hasta fines del próximo año con posibilidad de extenderse. (2)
Dentro del comunicada del miércoles, la Reserva Federal comento sobre la mejora de la economía de Estados Unidos a partir del lanzamiento de la vacuna pero que aún mantiene tasas de interés cercanas a cero como parte de su compromiso con un estímulo económico agresivo que con el fuerte apoyo de las políticas, los indicadores de actividad económica y el empleo han conseguido fortalecerse; no obstante, los funcionarios del Banco Central han advertido que una inflación más alta podría venir como resultado de los “efectos base” de medir los cambios año tras año, pero aunque la inflación ha aumento, la Fed atribuyó las lecturas más altas a los “factores transitorios”. (3)
Ante esto, la Reserva Federal de Estados Unidos decidió, por unanimidad, mantener sin cambios su tasa de interés en línea con lo esperado por el mercado, por lo que el referencial sigue en el rango de 0% – 0.25% en el que ha sostenido desde marzo de 2020, que fue el mes en el que Banco Central decidió aplicar dos recortes de emergencia ante la crisis sanitaria, al dejar la tasa de referencia a corto plazo cerca de cero para ayudar a mantener las tasas de interés y comentar el endeudamiento y el gasto, la Fed afirmo que después de su última reunión seguirá comprando $120 mil millones en bonos cada mes para tratar de mantener bajas las tases de préstamos a largo plazo. (4)
En la rueda de prensa posterior a la reunión de la Fed, el presidente Jerome Powell, estima que los precios seguirán subiendo a corto plazo, aunque asegurando que luego descenderán dado que lo que está impulsando estos incrementos son factores temporales, estimando que la inflación “probablemente suba un poco más antes de moderarse”, resaltando con suma importancia que los “incrementos puntuales en los precios probablemente solo tengan efectos transitorios en la inflación”, cuando se le pregunto sobre el aumento del índice de precios al consumo de Estados Unidos durante el mes pasado, desde el 1,7% de febrero al 2,6% registrado en marzo, ya que según el índice de precios de gasto de consumo personal que es la variable para monitorizar la inflación, el alza de precios fue del 1,6% en el mes de febrero, aumentando dos décimas más que en enero. (4)
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Aldo Weidner Z.
Analista de mercado – HF Educational Office – Latam.
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Fuentes:
- https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/04/27/mercados/1619547780_154369.html
- https://www.nbcnews.com/business/economy/fed-says-it-won-t-hike-rates-yet-economy-heats-n1265672
- https://www.nbcnews.com/business/economy/fed-says-it-won-t-hike-rates-yet-economy-heats-n1265672
- https://www.notimerica.com/economia/noticia-estados-unidos-powell-estima-inflacion-seguira-subiendo-luego-moderara-efecto-temporal-20210428213722.html
