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Los pedidos de fabricación alemanes aumentaron un 2,3% intermensual en noviembre, lo que inesperadamente continuó con el repunte bastante impresionante que ha experimentado el sector desde el último bloqueo. Las expectativas habían sido una ligera corrección desde el aumento del 3.3% en octubre, pero en el caso de que la entrada continuara a un ritmo robusto, los pedidos domésticos aumentaron 1.6% m / my los pedidos extranjeros 2.9% m / m. La tasa anual es ahora del 6,4% interanual, basada en la serie desestacionalizada y, por tanto, claramente por encima de los niveles anteriores al virus. Por supuesto, estos son datos que precedieron al último bloqueo, aunque se espera que el renovado endurecimiento de las restricciones de virus no afecte demasiado a la producción, incluso si significa más dificultades para el sector de servicios. Esto último también significa que todavía existe el riesgo de una recesión técnica a pesar del impresionante número de pedidos. De hecho, parte del aumento en los pedidos puede deberse a la acumulación de existencias preventivas en el Reino Unido antes de la fecha oficial del Brexit y eso podría significar una caída en los pedidos a principios de este año a medida que las empresas reduzcan las existencias.
Previsión de las solicitudes iniciales de desempleo en los Estados Unidos: Se espera que las solicitudes iniciales bajen de -7.000 a 780.000 en la semana que finalizó el 2 de enero después de una caída de -19.000 a 787.000 desde 806.000 a fines de diciembre. Las reclamaciones se han elevado en las últimas semanas en medio del aumento de casos de virus y los cierres más estrictos han visto renovados despidos. Además, las vacaciones se han ido distorsionando. Recuerde, los ajustes estacionales se cambiaron en septiembre, y el aumento estacional habitual en los reclamos de la NSA durante las vacaciones puede estar levantando los datos de SA informados dado el nivel inusualmente alto de reclamos. Se espera que las reclamaciones promedien 835,000 en diciembre, luego de promedios de 749,000 en noviembre, 786,000 en octubre y 855,000 en septiembre. La lectura de la semana de la encuesta BLS de 892.000 de diciembre superó las lecturas de la semana de la encuesta reciente de 748.000 en noviembre, 797.000 en octubre y 866.000 en septiembre. Las expectativas siguen siendo un aumento de la nómina de diciembre de alrededor de 100.000, aunque el riesgo es una impresión más débil y potencialmente una disminución (Barclays tiene una cifra de -50.000) especialmente dada la disminución de -123k en el informe de ADP de ayer.
Vista previa de la balanza comercial de EE. UU.: Se espera que el déficit se amplíe a – $ 67,2 mil millones en noviembre, un máximo de 14 años, después de llegar a – $ 63,1 mil millones en octubre, y alcanzó un máximo de – $ 64,9 mil millones en agosto. Esperamos que las exportaciones aumenten un 0,7% a $ 183,2 mil millones, mientras que las importaciones aumentan un 2,2% a $ 250,4 mil millones. El repunte del precio del petróleo en noviembre probablemente haya impulsado tanto las exportaciones como las importaciones de petróleo. Vimos retrocesos en noviembre en el comercio de vehículos después de enormes aumentos en todos los meses desde junio, pero grandes disminuciones en cada mes anterior desde febrero. Esperamos un alto déficit de bienes bilateral sostenido en noviembre entre EE. UU. Y China de alrededor de $ 30 mil millones a medida que las empresas recuperan los inventarios. Para el año, esperamos un déficit promedio de – $ 55,9 mil millones, frente a un promedio de – $ 48,1 mil millones en 2019.
Avance del índice de servicios ISM de EE. UU.: Esperamos que el índice caiga a 55,0 en diciembre. Esta sería una tercera caída mensual consecutiva a medida que la actividad del sector de servicios se desacelera, especialmente con el estímulo retrasado, el aumento en los casos de virus y los nuevos cierres. El índice había subido a 58,1 en julio, un máximo de 11 años, en medio de la reapertura de la economía. Fue en 54,9 en diciembre pasado. La confianza de los productores se ha mantenido firme a pesar de la moderación de la caída mientras las empresas luchan por reconstruir los inventarios.
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Stuart Cowell
Head Market Analyst
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