Los precios al consumidor de China cayeron un 0,5% durante el año en noviembre, después de seguir subiendo un 0,5% en el mes anterior. El número fue mucho menor de lo previsto y, de hecho, la primera disminución desde octubre de 2009. Gran parte de esto se debió a las mejoras en el suministro de carne de cerdo, que se recuperó del impacto de la peste porcina africana en los últimos años. Eso hizo bajar los precios de la carne de cerdo, lo que significa que la caída inesperada en el número de titulares no es necesariamente una señal de una caída en la demanda, lo que debería dejar al Banco Popular de China mirando los números de titulares.
Los datos despertaron nuevamente el apetito por el riesgo con los bonos del Tesoro volviendo bajo presión y la tasa de interés estadounidense a 10 años al alza. Sin embargo, los pedidos de maquinaria japonesa que aumentaron al ritmo más rápido en más de una década, junto con la nueva propuesta de un paquete de estímulo estadounidense, han revivido la confianza de los inversores desde ayer y han ayudado en general a apuntalar la confianza. Por lo tanto, cuando el secretario del Tesoro, Mnuchin, presentó una nueva propuesta de USD916 mil millones de dólares estadounidenses para un paquete de ayuda, Wall Street subió a medida que mejoró el apetito por el riesgo y ha mantenido máximos desde entonces. El índice MSCI Asia-Pacific (ex-Japón) también alcanzó un nuevo récord. JPN225 cerró 1.3% más alto, pero se mantuvo justo por debajo de su pico de 29 años.
Sin embargo, lo que dominó nuestra atención fue el aumento de los metales básicos, con productos como el zinc, el níquel y el estaño que registraron nuevos máximos de más de un año.
Los precios del cobre y el aluminio subieron, a pesar de que se han mantenido fuera de sus recientes máximos de tendencia hasta ahora. Los metales preciosos estuvieron bajo presión con el oro y la plata a la deriva hacia el área de $1,850 y $24 respectivamente, mientras que el notoriamente volátil Bitcoin ha bajado, volviendo a probar antes la barrera clave de $18,000. Los precios del petróleo encontraron un punto de apoyo después de caer durante los últimos dos días.
El cobre se ha disparado a máximos de 7 años desde la semana pasada, rompiendo la Resistencia anterior en 3,30 (en 2017) y pasando a 3,50. El pico en el cobre en los últimos 8 días se considera significativamente importante al menos desde la perspectiva técnica, ya que alerta el rechazo del 50% de Fibonacci. nivel de retroceso desde la pierna hacia abajo visto desde 2011 (todos los máximos históricos), pero también la nueva prueba del nivel del 61,8% en 3,60.
El cobre se ha apreciado este año, ya que fue uno de los pocos activos que respondió positivamente a la flexibilización de las restricciones impuestas para contener la propagación del coronavirus así como al anuncio del programa de vacunación. El activo es el metal industrial más importante del mundo, pero también un indicador clave de salud económica, por lo que se recuperó en abril desde los mínimos de 2,14 debido a los titulares positivos relacionados con la pandemia (alivio del Covid-19 durante el verano). Con los desarrollos relacionados con la vacuna acelerándose desde entonces, más tarde, con la confirmación de la vacuna y el inicio real del programa de vacunación, los precios del cobre han escalado máximos de varios años.
La principal razón de lo anterior es la creciente demanda. Después del primer bloqueo, la demanda del metal en particular creció, ya que se utiliza en casi todos los proyectos de construcción y electrodomésticos grandes. El metal ha subido un 25% este año desde que se disparó el consumo de metal tras la flexibilización de los bloqueos. La reapertura de la economía china, junto con los continuos signos de rápida recuperación, conducen a enormes cantidades de importaciones de cobre refinado debido a la voraz demanda comercial y las reservas gubernamentales. Mientras tanto, China apunta a una mayor influencia sobre los precios del cobre después de que lanzó un nuevo contrato de futuros para el cobre, lo que ayudaría a aumentar su influencia en los precios en un mercado que es de importancia crítica para su economía, y también ayudaría en los esfuerzos para expandir el uso de su yuan en sistema financiero global.
Sin embargo, según Citigroup, el cobre también se vio impulsado por las esperanzas de una ola de estímulo económico «verde». Más precisamente, también fue impulsada por las elecciones estadounidenses, ya que dos de las agendas de los candidatos se correlacionaron indirectamente con la demanda de cobre. Citigroup declaró que:
Si el presidente Trump hubiera ganado las elecciones en Estados Unidos, había planeado gastar más en carreteras, puentes y aeropuertos, y mostró muy poco interés en inversiones «verdes». Joe Biden, por el contrario, dijo que gastará alrededor de $ 2 billones durante cuatro años para mejorar la infraestructura, crear transporte público sin emisiones y crear empleos de energía limpia. Por lo tanto, una presidencia de Biden debe alentar un gasto significativo en tecnología verde. Se esperaba que eso fuera un impulso para la demanda de cobre y ha ayudado a que el metal suba
En ese contexto, la apreciación del Cobre podría ser buena para la economía, ya que cuanto más alto sea el precio, mayor será el incentivo de nueva oferta y equilibrio del mercado en los próximos años. Además, como declaró el Financial Times, «para un número cada vez mayor de inversores, el cobre se perfila como una de las mejores formas de exponerse a un despliegue de más energía eólica, solar, baterías y coches eléctricos, debido al uso del metal en el cableado eléctrico». . Dicho esto, el cobre ya se utiliza para turbinas eólicas, para conectar fuentes renovables de generación a la red y, por tanto, para coches eléctricos, que contienen 3 veces más cobre que los coches habituales. Por lo tanto, a largo plazo, debe tener en cuenta que se espera que la demanda de cobre alcance el 50% de la demanda mundial debido a su uso para fuentes renovables. Goldman Sachs International anticipa un aumento en los precios del cobre a $10,000 la tonelada para 2022.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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