Lo más destacado del último discurso de Poloz, BdC:

• El marco de políticas de BdC proporciona flexibilidad en el tiempo necesario para volver a la meta de inflación.
• «Elegir un curso de política puede implicar un grado de flexibilidad, permitiendo que la inflación regrese a la meta más lenta o rápidamente que en promedio».
• Desde una perspectiva económica, varias posibles tasas de interés pueden ser consistentes con el objetivo de inflación.

En su conferencia de prensa final antes de renunciar como gobernador de BoC el próximo mes, Poloz dijo: «Soy relativamente optimista, en comparación con lo que se dijo». La economía canadiense puede verse más dura y recuperarse más rápido después de una serie de cierres de COVID-19, según el gobernador Poloz.

Si bien Poloz dijo que el banco central necesitaba estar preparado para los resultados, seguía convencido de que las extraordinarias medidas de estímulo fiscal del banco, incluida la reducción de las tasas de interés a casi cero y la inyección de más de $ 300 mil millones en los mercados financieros, permitirían a la mayoría de la economía y a muchos canadienses para respirar más fácilmente

Poloz agregó que no veía la actual crisis económica como una recesión o un signo de la próxima depresión. Señaló que la crisis económica actual fue causada más por el bloqueo impuesto por el gobierno. Poloz argumenta que, después de que la economía haya revivido por completo en las próximas semanas, habrá un retorno muy rápido a la creatividad y la producción.

Tasa de interés

La tasa de interés crediticia principal de Canadá se encuentra actualmente en 0.25% luego de un recorte de 150 puntos básicos en marzo. Poloz sugirió que las tasas de interés permanecen históricamente bajas en el futuro previsible, debido a razones demográficas y razones de crecimiento económico. No dijo qué tan bajo, pero ciertamente no sería como lo fue hace 20 años o hace 30 años, por lo que el banco central tendrá menos espacio para maniobrar.

La economía canadiense aumentó 0.1% en el cuarto trimestre de 2019, aliviando de una expansión de 0.3% en el período anterior. Esa fue la tasa de crecimiento más débil desde el segundo trimestre de 2016, cuando la economía se contrajo un 0,5%, en medio de varios factores, incluidos el cierre de tuberías, condiciones de cosecha desfavorables, huelgas de transporte ferroviario y el impacto de la huelga de United Auto Workers en los Estados Unidos. El crecimiento se desaceleró principalmente debido a la inversión empresarial (-0.8% vs 2% en el tercer trimestre), porque el gasto en maquinaria y equipo cayó por tercer período consecutivo (-3.6%), es decir, aviones y otros equipos de transporte (-10%, 5%) y camiones y autobuses (-10,9%); y el comercio exterior, ya que las exportaciones cayeron un 1.3% y las importaciones cayeron un 0.6% más suave.

Mientras tanto, el consumo de los hogares aumentó un 0,5%, lo mismo que en el tercer trimestre. Expresado a una tasa anual, el PIB real aumentó 0.3% en el cuarto trimestre, luego de extender un 1.1% revisado a la baja.

USDCAD

El dólar canadiense ha estado bajo una fuerte presión durante la caída de los precios mundiales del petróleo, pero la reciente recuperación de los precios del petróleo no ha sido capaz de ofrecer un fortalecimiento significativo del dólar canadiense. Los precios todavía se ven en una gran tendencia al alza, aunque en el período de 4 horas se ha formado un triángulo descendente, donde los precios altos formados tienden a disminuir y los precios bajos tienden a nivelarse. Esto ha estado sucediendo durante 8 semanas y ahora está entrando en la novena semana. Desde el lado negativo, el movimiento del precio pondrá a prueba el soporte menor en 1.3849 como un precio promedio bajo que, si se rompe con éxito, puede probar el nivel más bajo en 1.3615 en el 61.8% de Fib. nivel de retroceso. Por el lado positivo, el aumento del precio volverá a probar la resistencia menor recién formada en 1.4048 con una continuación a 1.4100.

El precio actual está por debajo del nivel de 1.4000, entre el 120-SMA y el 200-SMA, con el RSI distribuido uniformemente por encima del nivel 50 y el histograma MACD que es delgado por encima del neutro. Esto confirma que el mercado está en silencio debido a las vacaciones con un rango de transacción delgado de alrededor de 38 pips.

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Ady Phangestu

Analyst – HFIndonesia

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