الخيط الرئيسي الذي يمر عبر الأسواق هو إلى أي مدى ستذهب البنوك المركزية لخفض ضغوط الأسعار. ويبدو حاليًا أن هناك استعدادًا لقطع شوط طويل ، مع ما يصاحب ذلك من مخاوف من أن يبالغ محافظو البنوك المركزية في ذلك ، مما يؤدي إلى تفاقم النبرة الكئيبة بشأن التوقعات الاقتصادية. ومن المتوقع أن ترفع كل من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والبنك الوطني السويسري وريكسبانك وبنك النرويج أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس الأسبوع المقبل. كما أن بنك إنجلترا قيد التنفيذ ويمكن أن يظل عند 50 نقطة أساس ، ولكن من المرجح أيضًا أن يناقش خيار التحرك الأكبر. جنبًا إلى جنب مع القلق بشأن الزيادات الحادة في أسعار الفائدة ، هناك حدثان هذا الأسبوع يضيفان إلى التهديدات التي تواجه البنوك المركزية والأسواق. سحبت فيديكس توقعاتها للعام ، وخفضت بشكل حاد توقعاتها للأرباح / الإيرادات من يونيو ، وأشارت إلى أن السنة المالية 2023 ستكون أسوأ. وأشارت إلى الضعف الكلي في آسيا والتحديات في أوروبا ، مضيفة أنها ستخفض التكاليف “بقوة”. بالإضافة إلى ذلك ، تم التوصل إلى اتفاق مبدئي من قبل اتحاد السكك الحديدية لتجنب إضراب معوق ، وشمل زيادة الأجور بنسبة 24 ٪ على مدى خمس سنوات.
هل هذا نذير لدوامة أسعار الأجور التي ستضيف إلى مسارات تشديد البنك المركزي؟
الثلاثاء – 20 سبتمبر 2022
محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي (الدولار الأسترالي ، 01:30 بتوقيت جرينتش) – يجب أن يوفر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي مزيدًا من الإرشادات. في اجتماعه الأخير ، رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي إلى 2.35٪ وسط مخاوف من التضخم.
تصاريح البناء وبدايات الإسكان (بالدولار الأمريكي ، 12:30 بتوقيت جرينتش) – من المتوقع أن يرتد الإسكان المبدئي بنسبة 1.0٪ إلى 1.460 مليون في أغسطس من أدنى مستوى له في 17 شهرًا عند 1.446 مليون في يوليو. ومن المتوقع أن تتراجع التصاريح إلى أدنى مستوى لها في 11 شهرًا عند 1.670 مليون من 1.674 مليون في يوليو .
مؤشر أسعار المستهلك والمؤشر الأساسي (الدولار الكندي ، بتوقيت جرينتش 12:30) – ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو بنسبة 0.1٪ ، وهي أصغر زيادة شهرية منذ انخفاض بنسبة -0.1٪ في ديسمبر. وفي الوقت نفسه ، تباطأت وتيرة الـ 12 شهرًا إلى 7.6٪ على أساس سنوي مقابل 8.1٪ على أساس سنوي والذي كان الأكثر سخونة بالعودة إلى معدل 8.2٪ من يناير 1983. ومن المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس دون تغيير عند 0.1٪ على أساس شهري. . سيؤدي ذلك إلى إبقاء بنك كندا في وضع متشدد ، ولكن ليس من الواضح أن هناك زيادة أخرى بمقدار 100 نقطة أساس في البطاقات نظرًا لبعض المؤشرات على التآكل في سوق العمل.
الأربعاء – 21 سبتمبر 2022
حدث الأسبوع – قرار وبيان سعر الفائدة والمؤتمر الصحفي (الدولار الأمريكي ، بتوقيت جرينتش 18:00) – لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لرفع 75 نقطة أساس ، مع استمرار تكهنات السوق بحركة بمقدار 100 نقطة أساس. كانت الكم الهائل من بيانات القطاع الحقيقي التي صدرت اليوم مختلطة ولكنها قوية بما يكفي لعدم ثني بنك الاحتياطي الفيدرالي. التعزيز بمقدار 75 نقطة أساس هو صفقة منتهية يوم الأربعاء ، مع مخاطرة أفضل من 25٪ لارتفاع 100 نقطة أساس. ومن المتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادة أسعار الفائدة على مدى بقية العام لتصل إلى حد أعلى بنسبة 4٪ في ديسمبر. على الرغم من استمرار انخفاض أسعار التجارة ، إلا أن القوة في مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين واتساع الضغوط ستبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ملتزمة بخفض التضخم إلى هدف 2٪. ستتجه كل الأنظار إلى التوقعات الجديدة للاحتياطي الفيدرالي وخاصة مخطط النقطة للحصول على مؤشرات حول ما يفكر فيه صانعو السياسة. من المفترض أن يؤدي تباطؤ التضخم والنمو الاقتصادي الفاتر في النصف الأول من العام المقبل إلى تهميش اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. تعكس منحنيات الخزانة أيضًا التوقعات المتشددة ، مع انتشار 2s-10s و 2s-30s و 5s-30s الأكثر انعكاسًا منذ عام 2000.
قرار سعر الفائدة والبيان والمؤتمر (الين الياباني ، الساعة 03:00 و 06:00 بتوقيت جرينتش) – حذر كورودا من بنك اليابان من ضعف الين الياباني ، مما تسبب في مفاجأة الأسواق قليلاً. وأشار إلى أن الانخفاض السريع سيزيد من حالة عدم اليقين بالنسبة للشركات. كما تحدث مع رئيس الوزراء كيشيدا حول الاقتصاد والنقد الأجنبي. اقترحت التعليقات أن صانعي السياسة قد يعيدون النظر في واي سي سي الجارية ، لكنهم سوف يلتزمون بسياسة تيسيرية للغاية.
قرار وبيان ومؤتمر أسعار الفائدة (الفرنك السويسري ، الساعة 07:30 بتوقيت جرينتش) – يسير البنك الوطني السويسري أيضًا في طريقه لمزيد من رفع أسعار الفائدة في مراجعة السياسة في 22 سبتمبر ، خاصة بعد أن رفع البنك المركزي الأوروبي 75 نقطة أساس. حذر جوردان ، رئيس البنك المركزي السويسري مؤخرًا ، من أن ضغوط الأسعار أصبحت أوسع نطاقًا ، وأن التضخم المرتفع قد يستمر لسنوات قادمة.
قرار سعر الفائدة والبيان والمؤتمر (الجنيه الإسترليني ، الساعة 11:00 بتوقيت جرينتش) – يواجه بنك إنجلترا قفزة في توقعات التضخم. قد يكون تقرير التضخم هذا الأسبوع أضعف من المتوقع في الأرقام الرئيسية ، لكن التضخم الأساسي تسارع ، كما أن أحدث مسح لتوقعات التضخم لبنك إنجلترا وإيبسوس تومض باللون الأحمر أيضًا. وصلت توقعات ارتفاع الأسعار خلال الـ 12 شهرًا القادمة إلى 4.9٪ في أغسطس – ارتفاعًا من 4.6٪ في الاستطلاع السابق في مايو. هذا أقل من الارتفاع في رقم التضخم الفعلي ، لكنه لا يزال يعكس تطورًا مثيرًا للقلق ، حيث يتوقع 44٪ الآن ارتفاع الأسعار بنسبة 5٪ أو أكثر خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. يبدو أن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من بنك إنجلترا في هذه البيئة صفقة منتهية ، ومن المحتمل أن يكون هناك نقاش حول تحرك بمقدار 75 نقطة أساس ، على الرغم من أن الحكومة تتحرك لسقف فواتير الطاقة من المرجح أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى ذروته أدنى مما كان يعتقد سابقًا. لا يزال يبدو أن الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس هو السيناريو الأكثر ترجيحًا ، على الرغم من أنه بعد تحرك البنك المركزي الأوروبي إلى 75 نقطة أساس ، لا يمكن استبعاد أي شيء لقرار بنك إنجلترا الأسبوع المقبل.
مؤشر مديري المشتريات ماركيت (اليورو، بتوقيت جرينتش 08:00) – من المتوقع أن يتراجع مؤشر مديري المشتريات الأولي المركب في منطقة اليورو لشهر سبتمبر ، نظرًا لانخفاض قطاعي الخدمات والتصنيع ، تاركًا المركب في حالة انكماش عند 48.2 من 48.9.
مؤشرات مديري المشتريات ماركيت (الجنيه الإسترليني ، الساعة 08:30 بتوقيت جرينتش) – من المتوقع عدم تغيير مؤشرات مديري المشتريات الأولية للخدمات ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية لشهر سبتمبر في المملكة المتحدة.
مبيعات التجزئة (الدولار الكندي ، الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش) – من المتوقع أن تنمو مبيعات التجزئة الأساسية لشهر يوليو بنسبة 0.9٪ على أساس شهري من 0.8٪ على أساس شهري.
مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (بالدولار الأمريكي ، الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش) – من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي لشهر سبتمبر إلى 51.2 من 51.5 بينما من المتوقع أن يتحسن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات بمقدار 45 ولكنه لا يزال في حالة انكماش.
انقر هنا
Andria Pichidi
محللة السوق
إخلاء المسؤولية: يتم توفير هذه المواد كإتصال تسويقي عام لأغراض المعلومات فقط ولا تشكل بحثا استثماريا مستقلا. لا شيء في هذه الرسالة يحتوي ، أو ينبغي اعتباره يحتوي ، على نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية أو التماس لغرض شراء أو بيع أي أداة مالية. يتم جمع جميع المعلومات المقدمة من مصادر موثوقة وأي معلومات تحتوي على مؤشر للأداء السابق ليست ضمانا أو مؤشرا موثوقا للأداء المستقبلي. يقر المستخدمون بأن أي استثمار في المنتجات ذات الرافعة المالية يتميز بدرجة معينة من عدم اليقين وأن أي استثمار من هذا النوع ينطوي على مستوى عال من المخاطر يكون المستخدمون وحدهم مسؤولين عنه. نحن لا نتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة تنشأ عن أي استثمار يتم بناء على المعلومات المقدمة في هذا الاتصال. يجب عدم إعادة إنتاج هذا الاتصال أو توزيعه دون إذن كتابي مسبق منا.
