انخفض الدولار الأميركي مقابل الين الياباني من مستويات أقل بقليل من 107.00 إلى 106.74 ، ثم ارتفع إلى أعلى مستوى في ستة أيام عند 107.22 خلال الجلسة الأوروبية ، بعد بيان نافارو والإنكار اللاحق من نفسه ومن الرئيس. مع ذلك ، شهدت جلسة التداول الأمريكية انخفاضًا هامًا جديدًا اخترق أدنى مستوى في يونيو الماضي عند 106.56 ومستوى اس 3 اليومي عند 106.50 ليتداول حاليًا عند 106.35. يوجد أدناه أدنى مستوى في مايو عند 105.98.
أضافت تعليقات عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي بولارد إلى الضغط العام على الدولار اليوم. ناقش التحكم في منحنى العائد في مقابلة طويلة وواسعة النطاق على تلفزيون بلومبيرج. قال إن هناك نقاشاً جارياً ، لكنه لم يشر إلى اعتماده في أي وقت قريب ، هذا إن حدث. قال إن التحكم في منحني العائد ليس شيئًا معلقًا بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. العائدات منخفضة بالفعل وكانت منذ فترة ، وقد أشارت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أنها ستظل منخفضة. شدد بولارد على أننا يجب أن نفكر في أسعار الفائدة “الصحيحة” ، معدل توازن منطقي بالنسبة للبيئة الحالية ، وليس فقط “معدلات منخفضة”.
وأشار إلى أن الولايات المتحدة جربت التحكم في منحني العائد في أواخر الأربعينيات وأوائل الخمسينيات من القرن الماضي ، وانتهت بالدموع ، في حين أن مغامرة اليابان مع التحكم في منحني العائد لم تنجح بالضرورة. وقال إن هناك الكثير من الأسئلة التي يتعين الإجابة عليها قبل اعتمادها هنا.
فيما يتعلق باحتمالية حدوث فقاعات الأصول ، فإنه يراقبها ، لكنه لا يرى أشياء بنفس حجم عصر الدوت كوم من أواخر عام 1990 ، أو فقاعة الإسكان من أواخر التسعينيات. هناك مخاطر تضخم كامنة ، ولكن لم تكن هناك مشكلة تضخم لفترة طويلة ، كما تم التخفيف من مخاطر التضخم المنخفض للغاية.
وقد دعا إلى استهداف الناتج المحلي الإجمالي الاسمي واستهداف مستوى أسعار قريبه ، وقد تمت مناقشتهما كجزء من مراجعة إطار عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، كما أضاف. وهو يتوقع زيادة كبيرة في النمو في الربع الثالث لمواجهة الضعف من الربع الأول والربع الثاني. لم يفقد بولارد الثقة في الجوانب التحويلية للرأسمالية (التدمير الإبداعي) ، لكن الوباء ألقى حقًا كرة منحنى على الكثير من الشركات.
قال بولارد ما هو المقصود بعبارة “الأعمال السيئة” ، من حيث أيهما ينبغي أن يُسمح له بالمرور. وفيما يتعلق بالتضخم ، هناك قضايا قياس جدية حول الأسعار. على سبيل المثال ، في الربع الثاني ، كان هناك الكثير من السلع التي لم يتم “تداولها” في الطبيعة العادية ، وانخفض سعرها إلى الصفر. يشير متوسط دالاس المشذّب إلى أن نسبة 2٪ لا تزال قائمة ، كما يقترح ، مما يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي مصداقية حول هذا المستوى. كما أشار إلى صعوبة قياس الأجور. يريد الانتظار حتى يستقر الغبار في الربع الثالث . يريد بولارد من الشركات والأسر أن تتكيف مع الفيروس ، وألا تنتظر اللقاح أو العلاج.
اضغط هنا للوصول إلى التقويم الاقتصادي
Stuart Cowell
رئيس قسم تحليل السوق
إخلاء المسئولية: يتم توفير هذه المواد كتواصل تسويقي عام لأغراض المعلومات فقط ولا تشكل بحثاً استثمارياً مستقلاً. لا شيء في هذه الرسالة يحتوي ، أو ينبغي اعتباره يحتوي على ، نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية أو التماس لغرض شراء أو بيع أي أداة مالية. يتم جمع جميع المعلومات المقدمة من مصادر موثوقة وأي معلومات تحتوي على إشارة إلى الأداء السابق ليست ضمانا أو مؤشرا موثوقا للأداء المستقبلي. يقر المستخدمون بأن أي استثمار في المنتجات ذات الرافعة المالية يتميز بدرجة معينة من عدم اليقين وأن أي استثمار من هذا النوع ينطوي على مستوى عال من المخاطر التي يكون المستخدمون وحدهم مسؤولين عنها. نحن لا نتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة تنشأ عن أي استثمار يتم بناء على المعلومات الواردة في هذا الاتصال. يجب عدم إعادة إنتاج هذا الاتصال أو توزيعه بشكل أكبر دون إذن كتابي مسبق منا.
