سوق الأسهم الأمريكية و US500 – وتوقعات 2023
لم يكن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدي في محاولة للحد من التضخم المرتفع ومخاطر الركود الناتجة صديقة لسوق الأسهم في عام 2022. لقد مرت US500 بأسوأ عام لها منذ أكثر من عقد ، مع أول خسارة سنوية مكونة من رقمين ( -38.4٪) منذ الركود الكبير عام 2008.
وفقًا لمجلس المؤتمر ، من المتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة لعام 2023 القادم 0٪ (مقابل 1.5٪ في عام 2022). يُنظر إلى هذا على أنه نظرة تشاؤمية حيث أن الرقم أقل بكثير من الرقم المتوقع للعالم (2.1٪) ، والاقتصادات الناضجة (0.4٪) ، والأسواق الناشئة والاقتصادات النامية (3.5٪). على الرغم من توقع بقاء الدخل الشخصي المتاح ثابتًا في المستقبل القريب ، من المتوقع أن ينمو الإنفاق الاستهلاكي بوتيرة بطيئة ولكن ثابتة ، فوق 14 ألف مليار دولار. من المتوقع أن يظل إجمالي الاستثمارات الثابتة ثابتًا أيضًا ، بمتوسط + 0.8٪. من ناحية أخرى ، قد تؤدي الحكومة الأمريكية المنقسمة إلى تعقيد المسار أمام الديمقراطيين لدفع العديد من الحزم المالية الضخمة. في حين أن هذا قد يساعد في خفض سقف الديون ، إلا أنه قد يعني أيضًا أن قدرة الحكومة على توفير الإغاثة الاقتصادية سوف تتعثر في حالة حدوث انكماش اقتصادي. من حيث التجارة ، توقعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن العجز التجاري للولايات المتحدة (في كل من السلع والخدمات) سيتعمق تدريجياً ، من – 937.1 مليار دولار إلى – 1 تريليون دولار. من المهم أيضًا ملاحظة تضاؤل فرص الاتصال بين الاقتصادين الرئيسيين ، الولايات المتحدة والصين ، على الرغم من اجتماع بايدن-شي الأخير الذي تضمن مناقشة حول تجنب النزاعات المحتملة بين البلدين. بالإضافة إلى ذلك ، قد تمتد النزاعات المستمرة بين الغرب وروسيا إلى ما بعد عام 2023 ، مما يؤدي إلى العديد من التعقيدات خاصة في الاقتصادات العالمية.
أظهرت دراسة حديثة أن هناك 9.5٪ في التضخم الزائد ، والذي ساهم بشكل رئيسي في السيارات (2.5٪) ، والسلع الأساسية الأخرى التي تأثرت بقضايا مشابهة لتلك التي تواجهها السيارات (1.0٪) وأسعار الطاقة (2.1٪). ومع ذلك ، استنادًا إلى أداة التنبؤ بمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى 5.6٪ (على أساس سنوي) في الربع الأول من عام 2023 ، ثم يواصل هبوطه إلى 3.8٪ (سنويًا) في الربع الثاني من عام 2023 ، ويظل أخيرًا دون تغيير عند 3.1٪ ( y / y) في النصف الأخير من العام. يعتمد توقع التبريد التدريجي للتضخم على افتراض أن ارتفاعات الأسعار المختلفة يجب أن تتلاشى تدريجياً مع حل قيود التوريد (انخفض مؤشر ضغط سلسلة التوريد العالمي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى حوالي 1.00 ، مقارنةً بالذروة التي شوهدت في ديسمبر 2021 عند 4.30) ، وتطبيع مزيج الإنفاق الاستهلاكي ، وتعديل أفضل لتعطيل الصناعات المتضررة من الصراع الروسي الأوكراني ، وتوقع انخفاض أسعار النفط ، وانخفاض أسعار المساكن بعد التدهور الحاد في القدرة على تحمل تكاليف الإسكان ، إلى جانب تأثير تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدي.
استنادًا إلى نماذج الاقتصاد القياسي التي أجرتها Trading Economics ، يُتوقع أن يبلغ متوسط عدد الوظائف غير الزراعية حوالي 170 ألفًا في عام 2023. وقد يعني هذا أن ارتفاع درجة حرارة سوق العمل في الولايات المتحدة قد ينعكس بشكل مستمر وتدريجي طوال عام 2023 ، متبوعًا بنمو أقل من المتوسط للأجور. من المتوقع أن يكون حوالي 4٪ العام المقبل (متوسط نمو الأجور من 1960 إلى 2022 كان 6.20٪). توقعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن يرتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة بشكل طفيف خلال عام 2023 ، حيث بلغ الربع الأول 3.87٪ والربع الثاني 4.11٪ والربع الثالث 4.32٪ والربع الرابع 4.49٪. يشير CME Fedwatch إلى أنه من المرجح أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعره طوال الربع الأول من عام 2023 حتى النطاق 4.75٪ -5.00٪ ، ثم يظل دون تغيير قبل أن يخفض البنك المركزي سعره القياسي في الربع الرابع من عام 2023 ، إلى نطاق 4.50٪ -4.75٪.
يتوقع بنك جولدمان ساكس أن ينجرف مؤشر US500 إلى 3600 بحلول مارس 2023 ، قبل أن يبدأ المؤشر في الانزلاق إلى أعلى ليصل في النهاية إلى 4000 بحلول ديسمبر 2023 – ويستند هذا التوقع إلى سيناريو أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة ، على الرغم من أن الولايات المتحدة تخسر ركودًا ضيقًا. (هبوط ناعم). لا تزال هناك مخاطر هبوط: وفقًا لنموذج توقعات اقتصاديات التداول ، من المتوقع أن يصل عائد السندات الأمريكية لأجل عامين و 10 أعوام إلى 5.12٪ و 4.03٪ على التوالي في غضون 12 شهرًا. إذا كانت حالة الركود أو كما صرح GS أنه هبوط صعب ، فقد يكون US500 أدنى مستوى 3150 في النصف الأول من العام ، قبل أن يبدأ المؤشر في الانزلاق أعلى ليصل في النهاية إلى 3750 بحلول ديسمبر 2023.
هناك حقيقة مثيرة للاهتمام وهي أن مؤشر US500 سجل تاريخيًا مكاسب من رقمين في المتوسط بعد أن بلغ التضخم ذروته. وفقًا لدراسة بحثية أجرتها شركة Strategas Research Partners ، بلغ متوسط عائد 6 أشهر و 12 شهرًا و 24 شهرًا للولايات المتحدة 500 بعد ذروة التضخم (البيانات المأخوذة منذ عام 1947 ، باستثناء 2008) 11.7٪ و 17.4٪ و 20.2٪.
بشكل عام ، يبقى أن نلاحظ ما إذا كان يمكن تحقيق “هبوط ناعم” دون التسبب في ركود. قد يدفع التضخم “الأكثر ثباتًا” بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع سعر أمواله إلى مستوى أعلى ، مما قد يؤدي إلى تفاقم مخاطر الركود ؛ وإلا فإن حجم التخفيضات في أسعار الفائدة سيعتمد على حالة الاقتصاد.
سوق الأسهم الأمريكية ومراجعة US500
- • قد يؤدي انقسام حكومة الولايات المتحدة إلى إضعاف سلطتها في السياسات المالية.
• من المرجح أن تستمر العلاقات الباردة بين الولايات المتحدة والصين والتوتر الجيوسياسي الغربي الروسي في عام 2023.
• قد تبدو سياسة الاحتياطي الفيدرالي سلبية نظرًا للشكوك وحاجته إلى التفاعل بناءً على البيانات الاقتصادية.
• تظل التوقعات العامة للنمو الاقتصادي الأمريكي محايدة إلى سلبية.
اضغط هنا للوصول الى التقويم الاقتصادي الخاص بنا
Larince Zhang
محلل فني
إخلاء المسؤولية: يتم توفير هذه المادة كتواصل تسويقي عام بهدف المعلومات فقط ولا تشكل بحثًا استثماريًا مستقلاً. و لا يوجد في هذا الاتصال ما يحتوي نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية أو التماس لغرض شراء أو بيع أي أداة مالية. حيث ان يتم جمع جميع المعلومات المقدمة من مصادر حسنة السمعة وأي معلومات تحتوي على مؤشر للأداء السابق ليست ضمانًا أو مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. يقر المستخدمون بأن أي استثمار في المنتجات ذات الرافعة المالية يتميز بدرجة معينة من عدم اليقين وأن أي استثمار من هذا النوع ينطوي على مستوى عالٍ من المخاطر يتحمل المستخدمون وحدهم المسؤولية عنها. ولكن نحن لا نتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة تنتج عن أي استثمار يتم بناءً على المعلومات الواردة في هذا الاتصال. و يجب عدم إعادة إنتاج هذا الاتصال أو توزيعه بشكل أكبر دون إذن كتابي مسبق منا.
