الأسواق في وضع يسمح لها بأن تكون متشددة من الجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة غدًا

لا تزال الأسواق متقلبة للغاية مع وجود الكثير من أوجه عدم اليقين بشأن السعر المناسب. ومع ذلك ، هناك رهان شبه مؤكد هو أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة برفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس غدًا. ومن المتوقع أيضًا أن يحقق بنك إنجلترا زيادة بمقدار ربع نقطة يوم الخميس.

أصبحت السندات أكثر ثباتًا بشكل هامشي ، حيث تتعافى من الخسائر الأخيرة ، على الرغم من أن العائدات قلصت ارتفاعها بين عشية وضحاها. أدت المخاوف من تباطؤ النمو ، خاصة مع عمليات الإغلاق الصينية ، إلى تراجع المشترين. تراجعت سندات الخزانة لأجل سنتين بمقدار 2.7 نقطة أساس عند 1.835٪ ، بينما استقرت سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 2.133٪. كما أن عائدات السندات الأوروبية أقل بشكل جزئي. لم يتغير جيلت (السندات) عند 1.593٪ ، مع انخفاض البوند 1.5 نقطة أساس إلى 0.348٪. أغلقت السندات الآسيوية في المنطقة الحمراء حيث كان أداء أسواق أنتيبوديان ضعيفًا مع ارتفاع معدلات الفائدة بحوالي 6 إلى 9 نقاط أساس.

كما تراجعت أسعار النفط أيضًا. تراجعت الأسهم بشكل حاد خلال الليل لكن العقود الآجلة للأسهم الأمريكية انتعشت إلى المنطقة الخضراء حيث ارتفع مؤشر الولايات المتحدة الأمريكية 100 بنسبة 0.4٪ ، وارتفع مؤشر الولايات المتحدة الأمريكية 500 بنسبة 0.2٪ ، ومؤشر داو ​​أكثر ثباتًا بشكل هامشي. تتكبد البورصات الأوروبية خسائر أعمق لكنها تراجعت عن أدنى مستوياتها. أضافت البيانات الأوروبية إلى كآبة المستثمرين مع انخفاض مؤشر ثقة المستثمر الألماني زيد إي دبليو مما يسلط الضوء على مخاطر الهبوط. من ناحية أخرى ، كانت بيانات العمالة البريطانية أقوى من المتوقع وستبقي بنك إنجلترا في طريقه للارتفاع يوم الخميس.

تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم والأربعاء ، وستصدر بيانها بعد الاجتماع في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء. كما ذكرنا ، تتوقع الأسواق رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس جنبًا إلى جنب مع استكمال عملية التيسير الكمي ، مع كلام يشير إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة. سيتم تحديث اس ايه بي ، لتحل محل التوقعات من ديسمبر. في الأسئلة والأجوبة ، ستسعى الأسواق إلى قياس وتيرة التشديد المتوقع خلال الفترة المتبقية من عام 2022 وحتى عام 2023 ، بالإضافة إلى حساسية بنك الاحتياطي الفيدرالي لمخاوف النمو مع استمرار الحرب في أوكرانيا.

كشف ديسمبر أس ئي بي عن مراجعات هبوطية كبيرة في توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للناتج المحلي الإجمالي لعام 2021 والبطالة ، ومراجعات تصاعدية كبيرة لتقديرات التضخم لعام 2021. نتوقع نفس النمط في اجتماع مارس لتوقعات عام 2022 ، على الرغم من وجود تعديلات تضخم تصاعدية أكبر بكثير.

من المتوقع أن تنخفض تقديرات الناتج المحلي الإجمالي المتوسط ​​لعام 2022 في اجتماع هذا الأسبوع إلى 3.5٪ من 4.0٪ في ديسمبر. يجب تقليص تقدير متوسط ​​معدل البطالة لعام 2022 إلى 3.3٪ من 3.5٪ ، بسبب الانخفاضات الكبيرة في المعدل السائد منذ اجتماع ديسمبر.

لقد رأينا تحديثًا قويًا في أسعار السلع ومواد البناء منذ أوائل عام 2021 والذي اكتسب قوة الآن مع الاضطرابات الناجمة عن الحرب في أوكرانيا. شهدنا ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي في فبراير بنسبة 7.9٪ ، مرتفعًا من 7.5٪ في يناير ، محققًا أعلى مستوياته على مدار 40 عامًا على التوالي. شهدنا ارتفاعًا بنسبة 6.2٪ على أساس سنوي في أكتوبر والذي سجل أعلى مستوياته في 31 عامًا ، ومكاسب بنسبة 5.4٪ في سبتمبر ، و 5.3٪ في أغسطس ، و 5.4٪ في كل من يوليو ويونيو والتي سجلت جميعها أعلى مستوياتها في 13 عامًا.

سجل مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وهو مقياس أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، مكاسب شهر يناير على أساس سنوي بنسبة 6.1٪ للعنوان الرئيسي و 5.2٪ للنواة الأساسية ، بعد مكاسب شهر ديسمبر على أساس سنوي والتي بلغت 5.8٪ للعنوان الرئيسي و 4.9٪ للأساسي، تاركًا أعلى مستوياته في 31 عامًا للعناوين الرئيسي والأساسي في كلا الشهرين. شهد شهر أبريل من عام 2020 أدنى مستوياته لمقاييس التضخم. يجب رفع متوسطات أسعار سلسلة نفقات الاستهلاك الشخصي (بي سي إيه ) لعام 2022 بشكل حاد إلى 4.1٪ للعنوان الرئيسي و 3.7٪ للأساسي ، بعد المتوسطات ذات الصلة في ديسمبر 2.6٪ و 2.7٪.

ستركز الأسواق على كلام بنك الاحتياطي الفيدرالي في المؤتمر الصحفي فيما يتعلق بالمسار المتوقع للمعدلات حتى عام 2022 ، جنبًا إلى جنب مع حساسية بنك الاحتياطي الفيدرالي لمخاطر النمو الهبوطي نظرًا للاضطرابات الناجمة عن الحرب في أوكرانيا. ستهتم الأسواق أيضًا بأي إشارات إلى التشديد الكمي ، أي كيو تي ، الذي يتوقعه الكثيرون لاحقًا في عام 2022. ستستمر الأسواق في مراقبة درجة تحمل الاحتياطي الفيدرالي لتجاوز التضخم الحالي ، نظرًا لتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى متوسط ​​التضخم نظام الاستهداف في عام 2020 الذي سيتم اختباره في عام 2022.