في دائرة الضوء: ويلز فارغو، بنك أمريكا، سيتيغروب، بلاك روك
يبدأ موسم أرباح الربع الثاني الرئيسي هذا الأسبوع بشكل جدي، حيث أفادت العديد من البنوك الأمريكية الكبرى عن توقعها للتغلب على الإجماع بشكل كبير، وهو أمر يمكن أن يرضي المضاربين على الارتفاع (الثيران). لكن هل سيكون هذا هو الحال؟ وإذا كانت الإجابة نعم، فماذا بعد؟ ظلت وول ستريت في وضع صعود وعند مستويات قياسية، قبل ما يُتوقع أن يكون موسمًا قويًا للأرباح في الربع الثاني. بصفته كبير المحللين الاستراتيجيين للاستثمار في CFRA Research، سام ستوفال، قال لـ CNBC’s Trading Nation يوم الجمعة: “أعتقد أن ما سنراه هو ثاني أفضل مكاسب ربع سنوية على أساس سنوي في آخر 25 عامًا، في المرتبة الثانية فقط بسبب ما رأيناه في الربع الأخير من عام 2009، حيث من المتوقع أن تصل أرباح USA500 إلى 61% تقريبًا هذا الربع “.
يُنظر إلى أرباح الربع الثاني على أنها مفتاح لتحديد نغمة أداء الشركة حيث من المرجح أن يستمر انتشار متغير دلتا لفيروس كورونا، حيث أبلغت دول مثل هولندا عن زيادة بنسبة 800% في الحالات خلال الأسبوع الماضي، وبالتالي المخاوف من أن النمو الاقتصادي قد يبطئ، وتباطؤ معدلات التطعيم على مستوى العالم مما يبقي المستثمرين حذرين بشأن التقييمات المرتفعة. بشكل عام، سجلت أسواق الأسهم الأمريكية أعلى مستوياتها على الإطلاق مع إغلاق قوي يوم أمس، حيث تبقي البيانات الاقتصادية القوية آمال التعافي حية.
كان القطاع المالي من المستفيدين الرئيسيين من تجارة “الانكماش” منذ العام الماضي ومشروع قانون التحفيز ومشروع قانون البنية التحتية، والتي استفادت أيضًا ويمكن أن تستمر في إفادة القطاع المصرفي على وجه الخصوص. سجل القطاع المالي حتى الآن نموًا في الأرباح بنسبة 34.5% في الربع الأول من عام 2021، بينما من المتوقع أن يحقق الربع الثاني نموًا مذهلاً في أرباح السهم بنسبة 117% للقطاع المالي في الربع الثاني، وفقًا لشركة الأبحاث FactSet. هذا هو ثالث أعلى إسقاط لدى FactSet على أساس قطاعي. أحد الشواغل الرئيسية هو احتمال حدوث تراجع في نشاط “شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة” (SPACs) خلال الربع الثاني، والذي قد يكون قد أضر أيضًا بالقطاع.
ومن ثم بعد تقرير JPMorgan Chase وGoldman Sachs اليوم، فإن يوم الأربعاء لديه بنك أمريكا وWells Fargo وCitigroup وBlackRock وInfosys وPNC Financial وDelta Airlines.
توصية إجماع بنك أمريكا (#BankofAmerica أو BOA) هي “شراء”، لأن من المتوقع أن تتفوق الإيرادات حيث من المرجح أن تتجاوز الأرباح وفقًا لغالبية التوصيات المتفق عليها الصادرة عن محطة Eikon Reuters. وفقًا لرويترز Eikon Research، من المتوقع أن يشهد تقرير الربع المالي المنتهي في يونيو 2021 ارتفاعًا ربع سنويًا تقريبًا في ربحية السهم (EPS) مقارنة بالعام الماضي، عند 0.77 دولار من 0.37 دولار، مما يعني تغييرًا متوسطًا بنسبة 0.41% وبمعدل نمو على أساس سنوي قدره 107.9%. تتوقع Zacks Investment Research أن يكون العائد على السهم مشابهًا، في حين يُنظر إلى إيرادات الشركة انخفاضًا طفيفًا عن العام الماضي إلى 21.83 مليار دولار، بانخفاض 2.16% على أساس سنوي.
يرجى ملاحظة أن BOA، ثاني أكبر بنك في البلاد، قد تجاوز توقعات الأرباح في الربعين الماضيين بسبب النمو القوي في المبيعات والتداول والأعمال المصرفية الاستثمارية، بغض النظر عن انخفاض إيرادات الشركة منذ عام 2020 بسبب انخفاض صافي دخل الفوائد. انخفض صافي دخل الفوائد، الذي يساهم بأكثر من 50% من إجمالي الإيرادات، بسبب الرياح المعاكسة لسعر الفائدة وانخفاض إصدار القروض الجديدة. علاوة على ذلك، من المرجح أن تستمر نفس العوامل في دعم النمو القوي لمبيعات البنك والتداول والخدمات المصرفية الاستثمارية لبقية العام، ولكن من المرجح أن تظل أسعار الفائدة منخفضة مع عودة ظهور حالات فيروس كورونا المتزايدة.
فيما يتعلق بسيتي جروب الآن، فإن الأمور مشابهة لبنك إنجلترا حيث من المتوقع أن يسجل البنك فوزًا على كسب ESP ولكن تباطؤًا في عائدات الخدمات المصرفية الاستهلاكية. على غرار الربع الأول من عام 2021، فإن العوامل التي من المتوقع أن تؤثر على التقرير المالي للربع الثاني هي:
- الإيرادات المصرفية الاستهلاكية المنخفضة: قروض بطاقات الائتمان منخفضة حيث يقوم حاملو بطاقات الائتمان الآن بسداد قروضهم بمعدلات أسرع بناءً على وفرة السيولة والمساعدات الحكومية، مما يؤدي إلى تأخير أو حتى منع أحجام الإقراض.
- تراجع إيرادات التداول: بعد قفزة في نشاط التداول وحجم صفقات الاكتتاب منذ عام 2020، توقعت الإدارة حدوث انخفاض في الربع الثاني من عام 2021. ومن المتوقع أن يكون انخفاض إيرادات الدخل الثابت عاملاً مقوِّضًا لأرباح البنك.
- الانزلاق في الإيرادات المصرفية الاستثمارية: من ناحية أخرى، تشير المزيد من صفقات الاندماج والاستحواذ إلى زيادة رسوم المستشارين من سيتي جروب، وهو أمر من المتوقع أن يكون عاملاً معززًا. ومع ذلك، على الجانب الآخر، فإن الانخفاض في عائدات الخدمات المصرفية الاستثمارية يمثل مخاطرة بالنسبة للبنك.
- انخفاض دخل صافي الفوائد: عامل تقويض آخر للإيرادات مشابه ل BOA.
- ارتفاع المصروفات: من المرجح أن ترتفع نفقات الربع الثاني إلى 11.2 مليار دولار.
- تحسين جودة الأصول
ومن ثم، من المتوقع أن تعلن Citigroup عن أرباح معدلة قدرها 1.96 دولار، مقارنة بـ 0.50 دولار ربحية للسهم التي تم الإبلاغ عنها لنفس الربع من العام الماضي. من المتوقع أن تبلغ الإيرادات 17.20 مليار دولار، وفقًا لتقديرات محللي مجموعة Eikon، أي أقل بنسبة 11% تقريبًا من الربع الأول من عام 2021.
من منظور فني، ومهما كانت النتائج، فمن المتوقع الكثير من أرقام بنك أمريكا وسيتي جروب، حيث من المتوقع أن يتفوق كلا البنكين على توقعات الإجماع للأرباح، على الرغم من أن الإيرادات من المحتمل ألا ترقى إلى مستوى التوقعات. لا يزال كلا البنكين صاعدًا من الناحية الفنية على المدى المتوسط، ويتداولان شمال المتوسطين المتحركين الأسيويين لمدة 20 و50 أسبوعًا، على الرغم من حدوث تراجع قوي في يونيو. يقع #Citigroup اليوم في منطقة 69 دولارًا، مستقرًا في الأسابيع الخمسة الماضية فوق المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا، ووجد دعمًا عند المستوى 65.80 دولارًا، مما يشير إلى أن التصحيح قد يفقد قوته. يقع #BankofAmerica عند 40.59 دولارًا، فوق القاع المزدوج الذي شوهد عند 38.47 دولارًا، حيث تشير مؤشرات الزخم المكونة بشكل إيجابي إلى أن التوقعات لا تزال إيجابية.
أخيرًا، Wells Fargo وBlackrock، وهما رابع وخامس أكبر بنك في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تصدر تقارير أرباح قوية للربع الثاني، بعد أن سجل الأول خسارته الأولى منذ الأزمة المالية العالمية لعام 2008، والأخير يتمتع بتاريخ قوي من التفوق على توقعات الأرباح بينما هو في وضع جيد ليحافظ على اتجاه إيجابي في تقريره للربع الثاني.
يمكن أن تسجل Wells Fargo ربحية السهم 0.97 دولار وعائدات قدرها 17.75 مليار دولار. يحافظ سعر #Wells Fargo على تحرك فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 أسبوعًا للأسبوع الثاني على التوالي، بعد الارتداد من أدنى مستوى عند 41 دولارًا. مؤشرات العزم وتكوينها الإيجابي إلى المحايد جنبًا إلى جنب مع الحركة المستمرة مع قناة صعودية لمدة عام واحد تشير إلى توقعات إيجابية على المدى المتوسط لسعر السهم.
من ناحية أخرى، حققت شركة Blackrock، على عكس الثلاثة الأخرى، أداءً قويًا بشكل ملحوظ منذ مارس 2020 دون تراجع ملحوظ في سعر السهم في عام 2021، بينما يتم تداولها حاليًا عند مستويات قياسية. وفقًا لـ Eikon Reuters، من المتوقع أن يُعلن أكبر مدير للأصول في العالم عن أرباح معدلة تبلغ 9.36 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بمبلغ 7.85 دولارًا أمريكيًا للعائد السهمي المُعلن عنها في الربع نفسه من العام الماضي. من المتوقع أن تبلغ الإيرادات 4.605 مليار دولار، وفقًا لتقديرات محللي مجموعة Eikon، وهو ما يزيد عن 25% نمو منذ الربع الثاني من عام 2020. ومن ثم، فإن مجموعة من التوقعات يمكن أن تعزز السهم إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.
ومع ذلك، فقد تمتعت أسهم البنوك الأمريكية بارتفاع قوي في عام 2021، وهو ما يُلاحظ بوضوح من المؤشرات الأمريكية الرئيسية مثل USA30 التي ارتفعت بنسبة 92% منذ أدنى مستوى لعام 2020 وأعلى بنسبة 33% منذ بداية العام، بسبب التعزيز المستمر من حزم التحفيز الضخمة، طرح التطعيم الإيجابي وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية. بناءً على تقديرات Refinitiv، من المتوقع أن تسجل Wells Fargo وبنك أمريكا وCitigroup وJPMorgan أرباحًا بقيمة 24 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2021، بزيادة كبيرة عن 6 مليارات دولار في العام الماضي.
اضغظ هنا للوصول للمفكرة الاقتصادية الخاصة بشركة هوت فوركس
Andria Pichidi
محلل السوق
إخلاء مسؤلية: يعرض هذا المحتوى كافضاء عام لاخبار التسويق و إيضاح بعض المعلومات ولا يشكل بحث استثمارى. ولا يحتوى أو يعتبر أى جزء من هذا الافضاء على نصائح استثماريه أو توصيات أو حتى نداءات لبيع او شراء أى استثمارات مالية. حيث أن كل المعلومات مجمعه من مصادر موثوقه ولا يعتبر احتواء أى معلومه على اداءات و أحداث سابقه ضمان أو مصدر موثوق للاداءات الحالية او القادمة.و أقر المستخدمون بأن أى استثمار فى المنتجات ذات الرفعه الماليه تتسم بعدم التحقق واضافوا تحملهم المسئولة وادراكهم التام بان اى استثمار فى هذا المجال يحوى على درجه عاليه من المخاطره كذالك. ونحن ناكد عدم مسؤليتنا عن اى خساره ناشئه عن اجراء اى استثمار بناءا على هذا الافضاء. يمنع إعادة نشر هذا الافضاء بدون سبق الحصول من قبلنا على ترخيص مكتوب.
